Die Entwicklung der Zinsen beobachte ich schon seit 3 Jahrzehnten. Teils als Anleger am Bondmarkt, früher auch als Kreditnehmer bei Immobilien und vor wenigen Jahren für Investitionen im PV-Bereich. Auch hat die Zinsentwicklung einen großen Einfluss auf die Unternehmensgewinne und damit auf die Börse.
Aktuell sieht es so aus, dass die Zinsen im 5- und 10-Jahresbereich fallen werden. Ein wichtiger Indikator ist das Verhältnis der Zinsen zwischen den verschiedenen Laufzeiten. Zur Zeit sind die Zinsen im einjährigen Bereich höher als bei langen Laufzeiten, wir haben eine inverse Zinsstruktur.
Die orangene Linie sind die Zinsen im 10-Jahresbereich, die graue Linie im 3-Monatsbereich.
Eine inverse Zinsstruktur haben wir immer dann, wenn die meisten Marktteilnehmer von fallenden Langfristzinsen ausgehen. Lieber leihen sich die informierten Kreditnehmer Geld im kurzfristigen Bereich als es lange festzuschreiben. Umgekehrt müssen die Banken den Anlegern im kurzfristigen Bereich mehr Zinsen bieten damit sie nicht länger festschreiben.
Natürlich ist die Sache viel komplexer. Die Zinsen folgen stets der Inflationserwartung. Die Inflation ist derzeit hoch wegen den gestiegenen Rohstoff- und Energiepreisen. Aber gehen diese Preise zurück so wie derzeit am Ölmarkt, so haben wir nächstes Jahr aufgrund des Basiseffektes momentan sehr hoher Preise sogar Chancen auf eine Inflationsrate unter Null und damit auf stark sinkende Zinsen. Einzig die Euroschwäche spricht gegen fallende Zinsen. Eine große Unbekannte sind die weiteren Fakten der sogenannten Subprime-Krise.
Dies ist nur meine Meinung und keine Handlungsempfehlung. Ich achte stets auf eine ausgewogene Laufzeitenverteilung meiner Zinsanlagen. Nur hohe Tagesgeldkonten zu führen greift zu kurz. Eine Zinsanlage muss auch auf die persönlichen Besonderheiten Rücksicht nehmen: Wann brauche ich wieviel Geld ? Wer regelmäßige Zinseinnahmen haben möchte, sollte sich die jetzigen Zinsen für ein paar Jahre sichern. Kreditnehmer haben es derzeit nicht eilig mit einer Zinsfestschreibung auf viele Jahre. Aber immer so lange festschreiben, dass man seine Raten unabhängig von der Zinsentwicklung immer bezahlen kann !
Das Dumme an den Märkten ist nur, dass wenn eine Änderung eintritt das immer sehr schnell und kräftig abläuft weil alle das Gleiche zur selben Zeit tun.